Анализ инвестиционных рисков

С формированием и управлением портфелем ценных бумаг связан инвестиционный риск. Под последним, в общем случае, понимают возможность вероятность неполучения ожидаемого дохода от портфеля. Однако чаще риск инвестирования в портфель ценных бумаг трактуется как риск полной или частичной потери вкладываемого капитала. Инвестору необходимо понимать, что финансовый анализ не может свести все риски инвестирования на нет и обеспечить рассчитываемую доходность. Причина этого - в большом количестве факторов риска, на которые ни компания, ни сам инвестор не могут повлиять. Риски, связанные с формированием и управлением портфелем цен-ных бумаг, принято делить на два вида: Этот вид риска может быть снижен за счет диверсификации, поэтому его называют диверсифицируемым. Он включает такие важные составляющие как: Этот риск не связан с какой-то конкретной ценной бумагой, а определяет общий риск на всю совокупность вложений в фондовые инструменты.

Риски инвестирования в рынок ценных бумаг

Эксперт также оказывается перед лицом познавательного уклона и культурного уклона , а также нельзя всегда быть уверенным, что удастся избежать моральных уклонов. Создание риска представляет риск сам по себе, который растёт, поскольку эксперт меньше всего походит на клиента. Например, чрезвычайно опасные события, в которых все участники не желают оказаться снова, могут игнорироваться в анализе несмотря на факт, что события произошли и имеют вероятность отличную от нуля.

Причины и препятствия роста портфельных инвестиций. Систематический риск обусловлен общерыночными причинами.

Инвестиционный портфель - совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенная для осуществления инвестиционной деятельности в среднесрочном периоде в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия и рассматриваемая как целостный объект управления. Формирование инвестиционного портфеля - процесс целенаправленного подбора объектов инвестирования. Принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия: Реализация этого принципа определяет ограниченность отбираемых объектов инвестирования объемом их возможного финансирования; - оптимизация соотношения доходности и риска - определение пропорций между этими показателями исходя из целей формирования инвестиционного портфеля.

Реализация этого принципа обеспечивается путем диверсификации объектов инвестирования; - оптимизация соотношения доходности и ликвидности - определение необходимых пропорций между этими показателями. Оптимизация по этому принципу должна учитывать также обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия; - обеспечение управляемости портфелем - ограничение отбираемых инвестиционных проектов возможностями их реализации в рамках кадрового потенциала предприятия, наличием профессиональных менеджеров и аналитиков.

Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска производится с учетом коэффициентов риска и объемов вложений в соответствующие виды инвестиций. Вначале по каждому виду инвестиций рассчитываются конкретные значения показателей риска. Совокупный риск инвестиционного портфеля предприятия определяется как соотношение сумм инвестиций по различным направлениям, взвешенным с учетом риска, и общей суммы инвестиций по формуле где — совокупный риск; — инвестиционные вложения по -му направлению; — показатель риска по -му направлению; — общий объем инвестиций.

Инвестиционные портфельные риски делятся на два вида: Систематический риск обусловлен внешними макроскопическими причинами, не зависящими от конкретных ценных бумаг.

Пересмотр портфеля ценных бумаг. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг. Первый этап — выбор инвестиционной политики — включает определение цели инвестора и объема инвестируемых средств. Цели инвестирования должны формулироваться с учетом как доходности так и риска. Необходимо оценить имеющиеся свободные ресурсы, которые должны играть роль инвестиционного капитала, необходимо собрать достаточную информацию о доступных инвестиционных средствах, оценить предварительно экономическую конъюнктуру и прогнозы на будущее и т.

На этом этапе инвестор с той или иной степенью точности определяет свой инвестиционный горизонт, то есть промежуток времени, на который распространяется его стратегия и по отношению к которому оцениваются результаты инвестиционного процесса.

этапов 1 и 2 процесса оценки рисков лежит определение источников и причин риска, Систематический риск не может быть сокращен посредством.

Это в полной мере относится и к инвестиционной деятельности. Инвестиционный риск— вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого: Инвестиционная деятельность как разновидность коммерческой имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать при определении инвестиционного риска. Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учитывать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению вообще, т.

В общем плане управление рискамисводится к выполнению следующих действий: Для учета, анализа и управления рисками необходима их классификация по определенным признакам. В научной литературе приводится достаточно много классификаций рисков, но единая, общепринятая, в том числе и по инвестиционным рискам, к сожалению, отсутствует. Наиболее распространена классификация рисков, предложенная И. Достоинство этой классификации, во-первых, заключается в том, что все риски приведены в определенную логическую систему; во-вторых, удачно выбраны признаки классификации рисков: В зависимости от последствий рисков они подразделяются на: Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

Инвестиционные риски: диагностика и практика учета

Систематические риски, к которым относятся рыночные риски , обусловленные влиянием инфляции, банковского процента , политический риск. Опыт показывает, что большинство из этих факторов риска могут меняться. В общем случае риски, присущие капиталовложениям в том числе портфельным , можно подразделить на систематический и несистематический. Систематический риск также носит название рыночный влияет на все ценные бумаги он обусловлен общими экономическими факторами , воздействующими на деятельность фирм например, темпами инфляции , фазой экономического цикла — депрессией или подъемом.

Именно с количественной оценкой систематического риска в виде -коэффициента имеет дело САРМ.

В статье рассмотрены основные виды инвестиционных рисков, на которые Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск. . Все эти риски вызваны не только внутренними причинами, которые.

Их причинами могут быть стихийные бедствия, несчастные случаи, военные действия, забастовки и др. Их причинами могут быть изменение курсов валют , изменение конъюнктуры рынка , изменение условий инвестиций , изменение системы налогообложения и т. Производственный риск , связанный с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности, в результате воздействия как внешней среды, так и внутренних факторов, в т.

Коммерческий риск — это риск потерь в процессе предпринимательской деятельности; его причинами могут быть снижение объемов реализации, непредвиденное снижение объемов закупок, повышение закупочной цены товара, повышение издержек обращения , потери товара в процессе обращения и др. Финансовый риск возникает в связи с невозможностью выполнения предпринимателем своих финансовых обязательств , их причинами являются изменение покупательной способности денег , неосуществление платежей, изменение валютных курсов и т.

Классификация рисков по источникам возникновения По источникам возникновения выделяют следующие виды рисков:

РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Скачать Часть 3 Библиографическое описание: Риск представляет собой финансовую категорию. Среди главных инвестиционных рисков выделяют: Среди главных примеров можно перечислить: Помимо этого, данные факторы влияют на реализацию проектов, объектов инвестирования.

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние перемены в . Систематический риск обусловлен общерыночными причинами.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. Риски прямых финансовых потерь включают: Биржевой риск - это опасность потерь от биржевых сделок в результате неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. Селективный риск - это риск неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. С позиции системного подхода риски можно разделить на две группы: К несистематическим рискам относят все виды рисков, связанные с конкурентной инвестицией проектом, ценной бумагой и др.

Причины его возникновения индивидуальны для фирмы:

Глава 4. Инвестиционная деятельность в условиях нестабильности, неопределенности и риска

Каковы причины возникновения риска и его виды? Риск — оборотная сторона предпринимательства, и по мере его развития степень риска в экономике России будет увели- чиваться. Поэтому необходимо не избегать, а прогнозировать, оценивать риск и не переходить его допустимые пределы. В оценке степени риска велика роль интуиции, которая осно- вывается на прошлом знании. Интуиция и расчеты дополня- ют друг друга. Риск — это вероятность убытков по сравнению с плани- руемым доходом, измеряется вероятностью определенного уровня потерь.

Определение инвестиционных возможностей фирмы или региона является Систематический риск отражает возможность неблагоприятного в том, что ему удалось определить причины будущих кризисов (те самые факты.

Инвестиционный риск — поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Риски можно разделить на систематические и несистематические. Систематические риски — риски, не поддающиеся влиянию воздействием со стороны управления объектом. Политические риски политическая нестабильность, социально-экономические изменения Природные и экологические риски стихийные бедствия ; Правовые риски нестабильность и несовершенство законодательства ; Экономические риски резкие колебания курсов валют, меры государства в сфере налогообложения, ограничения или расширения экспорта-импорта, валютного законодательства и др.

Величина систематического рыночного риска определяется не спецификой отдельного проекта, а общей ситуацией на рынке. В странах с развитым фондовым рынком для определения степени влияния данных рисков на проект чаще всего используется коэффициент? В России такая статистика очень ограничена, поэтому, как правило, используются только экспертные оценки. При высокой вероятности реализации того или иного риска по возможности предусматриваются дополнительные меры для нивелирования негативных последствий по отношению к проекту.

Возможна также разработка сценариев реализации проекта при различном развитии внешних условий.

46 Понятие «риск», виды риска при принятии управленческих решений