Отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций: сравнительный анализ

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций: Предприятие, целью которого является его развитие, должно применять всесторонний подход для проведения проектного анализа. Не секрет, что предприятие, осуществляющее инвестиционную деятельность, обладает различного рода преимуществами: Зачастую, рекомендации не освящают аспектов, интересующих инвестора, или затрагивают лишь некоторые моменты актуальных проблем. Отвечая на него, проведем сравнительный анализ. Полное подчинение государственной власти искореняло мотивы населения инвестировать.

Достоинства и недостатки методов оценки инвестиционных проектов

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности, в т. Теоретические основы и проблемные вопросы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Теоретические основы оценки эффективности инвестиционных проектов. Особенности трубопроводного транспорта и оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в сфере трубопроводного строительства.

по дисциплине «Зарубежный опыт финансового менеджмента». Шифр и направление Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. 3 .

Статья посвящена анализу зарубежного опыта оценки эффективности инвестиционных процессов и его применимости к российским условиям. Рассмотрена методика вычисления эффективности инвестиций с помощью статических и динамических методов. Показаны их сильные и слабые стороны. Оценка эффективности инвестиционных процессов: Срок публикации - от 1 месяца. Поэтому они приводятся к эквивалентной основе с помощью дисконтирования.

Здесь применяются следующие показатели: Дисконтированный срок окупаемости рассчитывается по формуле: При наличии остаточной или ликвидационной стоимости ее оценка должна учитываться в расчетах по следующей формуле [3]: Выводы Из зарубежной практики для российских условий можно извлечь следующее.

Львова и других доказывается, что из двух показателей уровня заработной платы и производительности труд наибольшее отставание России наблюдается по показателю: Программе социально-экономического развития РФ до года Контроль за эффективным использованием и целевым назначением средств Федерального бюджета, направляемого на капитальное вложение, в соответствии с законодательством РФ осуществляет: Счетная палата РФ Конфликт экономических интересов собственников и управляющих обусловлен: Федеральным законом о Федеральном бюджете на соответствующий год Объем расходов по созданию системы контроллинга на предприятии не должен превышать того эффекта, который достигается в процессе его существования и относится к таким принципам инвестиционного контролинга, как: Марковицем Приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли — это:

Отечественный и зарубежный опыт. Анализируются и разъясняются порядок, способы и показатели оценки проекта при помощи бизнес-плана.

Все о финансах инвестиции Инвестиционный процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. Цели, критерии и объекты её проведения в различных странах определяются характером формы собственности на землю и полезные ископаемые, а также уровнем развития товарно-денежных отношений в нефтегазовом секторе экономики.

Среди методов экономической оценки месторождений и прогнозных ресурсов минерального сырья, применяемых за рубежом, наибольшее распространение имеют методы, учитывающие фактор времени. Методы, не учитывающие фактор времени, используются для решения вспомогательных задач деятельности компаний, чаще в течение одного года или производственного цикла. Экономическая оценка"минерального имущества" в таких странах, как Австралия, США, Канада, ЮАР, Великобритания, играет важную роль как необходимый элемент эффективных форм управления собственностью, в первую очередь - государственным фондом недр.

Экономическая оценка участков недр, при решении большинства частных задач, рассматривается как одно из специфических направлений оценочной деятельности. Большинство из упомянутых организаций имеют собственные стандарты оценки, требованиям которых должны следовать члены этих организация в практической деятельности. Однако существует наиболее распространённый набор критериев оценки инвестиционных проектов, в частности, связанных с покупкой недр, который широко применяется в практике оценки эффективности участия в том или ином проекте.

Наиболее известными методиками оценки инвестиционных проектов в мировой практике являются методика всемирного банка и Европейского совета. Методика опубликована в г предшествующие редакции , гг. Основная цель блока финансового анализа заключается в прогнозировании и вычислении приведенных показателей эффективности.

Анализ показателей эффективности инвестиционных проектов

Спецификация и логическая взаимосвязь структурных компонент оценки эффективности инвестиционного проекта может быть востребована и для построения алгоритма повышения производительности строительного проекта рис. Обзор литературы по обозначенной тематике исследования показывает, что с целью количественной оценки эффективности строительных проектов разработано множество моделей [2, с. Для обеспечения эффективного управления заинтересованными сторонами .

Эффективное управление строительным проектом включает в себя множество различных идей и альтернативных проектных решений. Поэтому правильно управляют заинтересованными сторонами, чтобы стимулировать инновации в разработке проектов [5, с.

Независимая оценка инвестиционных проектов, оценка инвестиций. зарубежного опыта была разработана «Методика комплексной оценки.

- капиталовложения на -м шаге; - затраты на -м шаге при условии, что в них не входят капиталовложения; - результаты, достигаемые на -м шаге; - номер шага расчёта; Т - горизонт расчёта; Е - норма дисконта. Кроме официального издания [10] и в дополнение к нему за последние годы опубликовано и продолжает появляться большое количество комплексных работ, посвящённых организационным и финансово-экономическим проблемам инвестиционного проектирования, методологического и учебно-справочного характера.

Наряду с развитием и совершенствованием общеметодической базы финансово-экономического анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов проводятся интенсивные исследования в области решения конкретных проблем теоретического и практического характера. Проблемноориентированные модели и методы финансово-экономического анализа инвестиционных проектов Реализация общеметодического подхода к финансово-экономическому анализу и оценке эффективности инвестиционных проектов на практике требует конкретизации и более детального рассмотрения отдельных теоретических и прикладных вопросов, связанных, в первую очередь, как со спецификой самих проектов и условиями их экономического окружения, так и с предъявляемыми к ним требованиями различного характера.

К числу таких вопросов относятся: Практическая реализация общеметодического подхода к финансово-экономическому анализу и оценке эффективности инвестиционных проектов и программ предполагает наличие достаточно большой информационной базы, включающей правовую, нормативно-законодательную, маркетинговую, инженерно-техническую и другую информацию, характеризующую сам проект и условия его осуществления. Большая часть этой информация особенно связанной с будущим носит прогнозный характер, не обладает необходимой полнотой и точностью, что сказывается на достоверности оценок реализуемости и эффективности проекта, зависящих от конкретных условий его реализации.

Учитывая важность этой проблемы, большое внимание уделяется методам финансово-экономического анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности [10,19, 24, ]. При этом необходимо заметить, что, несмотря на большое количество научных и практических результатов в данной области, к настоящему времени ещё не сформировалось единого общепризнанного подхода к решению этой проблемы даже на уровне базовых положений и понятий [ ].

Некоторые авторы вообще не проводят различия между риском и неопределённостью, смешивая эти понятия и считая, что анализ инвестиционных проектов проводится в условиях риска а не неопределённости , поскольку сбор всё более полной информации позволяет с достаточной степенью точности судить о вероятности тех или иных событий [19]. Следуя официальным методическим рекомендациям [4, 10], при инвестиционном проектировании под неопределённостью понимается неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта, а под риском - возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных его участников.

Особенности зарубежного опыта экономической оценки инвестиционных проектов

Сильную сторону этих документов составляли технический и экономический аспекты проектного анализа, однако практически отсутствовали маркетинговый, и в значительной степени финансовый анализ. Методы, предложенные ЮНИДО и другими международными организациями, отражают многолетнюю мировую практику финансово-экономических расчетов при подготовке и отборе проектов для финансирования, и нашли свое наиболее обобщенное отражение в официальном документе ООН.

В связи с этим сегодня возникает вопрос о степени соответствия этих методических и иных документов реальным экономическим условиям. Необходимо проанализировать и оценить состояние методологической базы исследования оценки эффективности инвестиций, как в отечественной, так и зарубежной литературе.

Далее обратимся к характеристике зарубежного опыта, связанного с классификацию альтернативных вариантов инвестиционных проектов на два.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Теоретические основы анализа эффективности инвестиционных проектов. Современное состояние инвестиционной деятельности. Развитие методических подходов к оценке эффективности реальных инвестиций. Обобщение методов оценки экономической обоснованности инвестиций. Направления совершенствования оценки эффективности инвестиционных проектов.

Оценка и выбор инвестиционных проектов при наличии альтернатив. Проблемы определения коэффициента дисконтирования. Учет неспецифического инвестиционного риска. Оценка эффективности инвестиционных проектов на уровне региона. Оценка инвестиционных проектов при предоставлении региональной государственной поддержки. Совершенствование методики расчета региональной эффективности инвестиционных проектов.

Зарубежный опыт осуществления государственной инвестиционной политики

Воровского, 2; Аннотация В статье рассмотрены основные проблемы экономической оценки инвестиционных проектов. Представлена взаимосвязь качества принимаемых управленческих решений и надежности расчета экономической эффективности инвестиций. Раскрыты теоретические аспекты анализа инвестиционных проектов иностранных компаний. Описаны методы оценки инвестиционной привлекательности проектов, разработанные зарубежными компаниями и всемирными организациями.

Представлена характеристика применяемых методов, особенности их использования за рубежом, достоинства и недостатки их практического применения.

Однако существует наиболее распространённый набор критериев оценки инвестиционных проектов, в частности, связанных с покупкой недр, который .

Операциональные принципы состоят из: Для решения задачи выбора ИП в мировой практике используется система методов, объединенных общим названием проектный анализ. Он является инструментом принятия разумных решений по рациональному распределению ресурсов для развития экономики страны [30]. Различные аспекты проекта отражаются на струкуре документации, которая может включать в себя следующие разделы: Технический раздел проекта рассматривает вопросы, связанные с инженерными решениями, техникой и технологией.

Маркетинговый раздел имеет целью оценку инвестиций с точки зрения перспектив реализации на рынке продукции или услуг, предлагаемых проектом. Задачей раздела, содержащего социальный анализ, является определение пригодности тех или иных предлагаемых вариантов проекта с точки зрения интересов населения. В разделе, содержащим институциональный анализ, изучение организаций - исполнителей проектов позволяет оценить их управленческие возможности, а также готовность центральных и местных властей оказывать содействие организациям, отвечающим за проведение проектов.

Ваш -адрес н.

Проводится расчет эффективности проекта в целом включает определение коммерческой и общественной эффективности и эффективности участия в проекте. Недостаточно внимания уделено проблеме учета условий налогообложения в ходе оценки эффективности ИП. Отсутствует методика нахождения оптимального срока окупаемости ИП. Не определены методы по учету некоммерческих рисков реализации ИП.

Недостаточно подробно проработан механизм выбора оптимального проекта, критерии и правила принятия решений по ИП.

Подход к оценке эффективности инвестиционных проектов ЮНИДО, Зарубежный же опыт богат подходами, позволяющими.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется: Существуют методы, которые позволяют делать выводы, расчеты и разработки не только по возможным сценариям развития одного проекта, но и выбирать оптимальный их набор из множества вероятных проектов. Этапы процедуры Оценка эффективности инвестиционного проекта состоит из нескольких этапов: Определение целей и назначения инвестиционного проекта.

В общем случае цель инвестиционного проекта заключается в определении общих инвестиционных и производственных издержек, определении привлекательности проекта с точки зрения инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке риска инвестиций и обосновании целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Разумеется, ресурсами обеспечиваются те инновации, которые отвечают требованиям эффективности. Хотя процесс планирования инноваций не содержит стандартных процедур, документов и информационного обеспечения, необходимых для принятия решений о нововведениях, его можно разделить на два этапа: И именно на втором этапе идеи превращаются в инвестиционные проекты нововведений. При этом под инвестиционным проектом следует понимать комплексный план мероприятий по решению определенной проблемы в условиях ограниченности производственных ресурсов, который конкретизируется через организационно-правовые и расчетно-финансовые документы и описывается с помощью модели, отражающей совокупность участников проекта и заинтересованных в нем сторон, а также их взаимоотношений, временных параметров, ограничений, затрат и результатов от его реализации.

Высокая цена ошибок, выявляемых на стадии эксплуатации инвестиционных проектов инновационной направленности, заставляет обращать особое внимание на технико-экономическое обоснование и оценку эффективности проектных решений.

эффективности инвестиционных проектов, вообще не проверяется, является ли NPV .. имеющийся зарубежный опыт оценки эффективности проектов.

.

Методы оценки эффективности инвестиции